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La Argentina no consigue dejar atrás el clima de turbulencia financiera que afecta tanto a los bonos como a las acciones. El escenario global no ayuda; la Fed mantuvo la tasa de interés, pero con chances de que haya movimientos alcistas para cubrirse de la inflación. El efecto Brasil también sigue presente: los ADR argentinos cayeron hasta 4%, impactados por el complejo sendero que tendrá que recorrer Lula Da Silva en su cuarto mandato. El riesgo país, en tanto, subió ayer otro 1,3% y quedó en 763 puntos.

Solo en octubre la suba acumulada asciende a 25%. Predomina entre los inversores un ánimo de cautela, ya que el mercado empieza a digerir que tanto el Estado nacional como las provincias tendrán que digerir un costo de fin andamiento más alto. En ese contexto, el ministro Luis Caputo dio un paso que llamó la atención: Economía presentó ante la SEC (el organismo regulador bursátil de Estados Unidos) la documentación que completan los países que se disponen a hacer una emisión en el mercado internacional.

Falta una eternidad para las presidenciales de 2027, pero el mercado ya entró en modo electoral. El riesgo país subió ayer 1,3% hasta los 763 puntos, mientras que los ADR de empresas argentinas volvieron a sufrir el efecto contagio de Brasil y cayeron hasta 4 por ciento.

El escenario internacional volvió a influir en la Argentina, combinándose con una actividad económica local anestesiada. El EWZ, el ETF de Brasil, cayó 2,1% y arrastró a los activos locales. En cambio, los mercados emergentes treparon 1,5 por ciento.

Los bonos soberanos retrocedieron hasta 0,68%. Los que lideraron las caídas fueron los Globales 2035 y 2038, seguidos por el título que vence en 2046.

El Merval cayó nuevamente. El índice medido en dólares bajó 1,5%, mientras que en pesos perdió 1,3 por ciento.

Los ADR de empresas argentinas también se tiñeron de rojo, liderados por Telecom Argentina y los bancos. La primera bajó 4,2% y fue seguida por Superviene, que retrocedió 4 por ciento.

“Los bancos, que suelen funcionar como el termómetro más sensible y líquido del humor inversor respecto al riesgo soberano, encabezaron las pérdidas debido a su exposición directa a los títulos públicos y a la incertidumbre sobre la dinámica de las tasas de interés y los márgenes de intermediación crediticia en un contexto de contracción monetaria”, explicó a El Cronista Gustavo Gardey, cofundador de Bull Road Investments.

En la vereda opuesta operaron YPF y Vista, que avanzaron 1,8% y 1,1%, respectivamente, impulsadas por el barril de petróleo a u$s 110.

En ese contexto, el Banco Central acumuló la tercera rueda consecutiva sin comprar dólares en el mercado de cambios. Por su parte, el dólar spot rebotó 0,3%, mientras el canje y la brecha cedieron. El tipo de cambio mayorista cerró en $ 1542, mientras que el oficial se mantuvo en $ 1560. En paralelo, el CCL finalizó en $ 1661 (subió 0,1%), reduciendo la brecha cambiaría del 7,9% al 7,7% y el canje del 6,5% al 6 por ciento.

Riesgo país sube 25%

A dos ruedas de fines de octubre, el mercado empieza a digerir un costo de financiamiento más elevado para Argentina, las provincias y las empresas. Durante el mes, el riesgo país acumula una suba del 25%: saltó de los 607 puntos a las 763 unidades.

Según Emilio Botto, jefe de Estrategia e Inversiones de Mills Capital, tres factores lo mantienen elevado: “El primero es el fin andamiento en dólares y el seguimiento del programa financiero 2026: la suba de las tasas de los bonos del Tesoro estadounidense encarece el acceso al mercado internacional, mientras que el rendimiento que exige el mercado por el A029 también dificulta completar el financiamiento local”.

“El segundo factor es la incertidumbre sobre el respaldo financiero de Estados Unidos. Si Trump pierde la mayoría de las bancas del Senado, la oposición podría impulsar investigaciones y cuestionamientos políticos sobre una nueva asistencia financiera a la Argentina, limitando el margen de acción del Tesoro”, agregó.

El tercer elemento es la falta de una recuperación generalizada de la actividad económica. A eso se le suma el contagio de Brasil, que genera una volatilidad adicional en los activos argentinos.

Balances de big tech

Tras el cierre de la rueda, dos gigantes tecnológicos presentaron balances en Wall Street. Microsoft superó las expectativas, mientras que Alphabet decepcionó con las ganancias. La primera compañía facturó u$s 92.300 millones en su primer trimestre fiscal, un 19% más que un año atrás y por encima de lo que esperaba el mercado, con una ganancia ajustada de uSs 4,89 por acción frente a los u$s 4,27 proyectados.

Alphabet, en cambio, cayó hasta 10% tras el cierre, luego de reportar ingresos por debajo de los u$s 128.200 millones previstos, y una ganancia de u$s 2,12 por acción, muy lejos de los u$s 3,02 que anticipaban los analistas.

Hoy será el turno de Amazon, otro de los jugadores que apuestan por la nube y la Inteligencia Artificial.

El Cronista