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Finalmente, el mercado empezó a reaccionar positivamente a la acumulación reservas que el Banco Central viene mostrando a lo largo de este enero. Y lo hizo con la señal que el Gobierno estaba esperando desde hace tiempo: un repunte de los bonos que llevó a una nueva baja del riesgo país.

El indicador de JP Morgan que mide el sobrecosto de la deuda argentina se ubicó ayer en 513 puntos básicos y se acerca así al piso de los 500 puntos, el límite que el riesgo país debe perforar para que el equipo económico pueda planificar el regreso a los mercados globales de deuda.

Con un riesgo país en la zona de 400/450 puntos Argentina podría colocar deuda en los mercados globales y refinanciar así parte de los vencimientos que debe afrontar a lo largo de este años, que llegan a US$ 18.000 millones. La expectativa del mercado es que esto se concrete en los próximos meses. Mientras esto no ocurra, el gobierno deberá utilizar los depósitos en dólares que tiene el Tesoro para pagar los vencimientos, lo que indirectamente pega en el nivel de las reservas.

En esta rueda los bonos argentinos en dólares bajo ley extranjera subieron entre 0,3% y 1%, lo que mejora las perspectivas de financiamiento. Los 513 puntos que marca el riesgo país son el registro más bajo desde 2018. Incluso está por debajo del piso anterior de la gestión de Javier Milei, que había sido de 560 puntos el 9 de enero del año pasado.

A mediados de diciembre pasado, el riesgo país perforó los 600 puntos y desde entonces se movió en un rango de entre 580 a 550 puntos. Los analistas atribuían ese estancamiento a la dificultad que mostraba el Central para acumular reservas. Ahora, en las últimas cuatro ruedas el indicador viene bajando, en busca de nuevo piso.

¿Qué cambio para que el riesgo país tenga una baja sostenida? Los analistas dicen que la clave está en la acumulación de reservas que viene mostrando el Banco Central que en lo que va de enero compró US$ 1.017 millones, incluyendo los US$ 39 millones que se llevo en la rueda de ayer, mientras viene sosteniendo las reservas al alza hasta marcar US$45.740 millones.

“El foco del mercado seguirá puesto en la capacidad del BCRA para sostener este ritmo de acumulación. Comprar casi US$ 1.000 millones en menos de un mes es una señal muy positiva y explica por qué muchos inversores que estaban en modo wait and see pasaron a “pagar” Globales, llevando el riesgo país a mínimos”, explican desde Portfolio Personal Inversiones (PPI).

De cara a las próximas ruedas todo apunta a que la oferta de dólares seguirá creciendo mientras la demanda se mantiene estable.

“Las condiciones para que esta dinámica continúe parecen favorables: el agro mantiene un ritmo de liquidación de US$ 85 millones diarios en enero y las emisiones corporativas seguirían aportando un flujo de oferta, con US$ 2.800 millones ya liquidados y otros US$ 3.600 millones aún por ingresar (al 16/01) según la última presentación del BCRA”, detalla PPI.

En el segmento cambiario, el dólar minorista avanzó cinco pesos en el Banco Nación y se vendió $ 1.460. Entre los dólares financieros el MEP se mantuvo estable en $ 1.468 y el contado con liqui subió 0,7%, a $1.517

El Merval subió 1,2% y las acciones argentinas que cotizan en Nueva York se movieron casi todas al alza, lideradas por IRSA que trepó 5,3%, mientras que entre las que retrocedieron la que más cayó fue Ternium ,con 3,2%.

“El dólar oficial extendió su rebote moderado y alcanzó su máximo en once días, aunque el tipo de cambio mayorista continúa lejos del techo de la banda de flotación, manteniendo la calma cambiaría. En la primera rueda de la semana, el mayorista subió $ 4,50 hasta $ 1.437,50, encadenando su segunda jornada consecutiva al alza tras el avance del viernes”, sostuvieron desde CMA Research.

Por su parte, el economista Gustavo Ber remarcó que “el dólar mayorista se reacomodó ligeramente, extendiendo el clima de calma cambiaría y dando espacio para el BCRA pueda continuar desarrollando la estrategia de compra de divisas, incluso por ahora por encima de las expectativas originales.Los operadores ansian que dicha tranquilidad cambiaría se vaya trasladando en el tiempo en una convergencia de las tasas reales, mientras se monitorea la respuesta a partir de febrero de la demanda de dinero”.

Clarín